我们对于2014年宏观经济的判断整体平稳，达到政府制定的GDP7.2%以上增长可以实现。消费、出口增速会快于今年，投资（主要是房地产投资）增速会有所下降，在GDP各因子的变化可以看出经济结构转型的信号。

我们认为2014年市场中大型蓝筹股存在估值修复机会。而小盘成长股将出现分化，一些未能预期的股票将会出现下跌，但真正拥有确定业绩增长并不断被市场所认同的企业仍能保持高估值，即使出现短期调整也不会改变其长趋势。

经济数据平稳以及改革红利释放逐渐被人们接纳，A股市场将会迎来改善性回升的行情，但许多行业的基本面都有“对冲”因素，即有利和有害因素相抵，股票也难以获得较大上涨。